发布时间:2020-06-11 信息来源:网络
据金融界最新观察,游戏行业的两个前瞻信号已出现:新游戏Q3迎密集期、Q3流水有望创新高。
8月二季报业绩出炉或可佐证逻辑,而且当前估值极具诱惑、行业估值位于4年底部区域,游戏行业又将迎来新一轮戴维斯双击。
两个前瞻性信号出现
游戏行业有两个前瞻性指标,一是新游戏上线个数,二是游戏流水,前者是后者保障,而当前两个前瞻信号均已出现。
1.新游戏Q3迎密集期
据国金证券统计,20年Q3将会迎来新游戏密集上线,并且预计有7游戏将进入当季畅销榜的TOP50,包括三七互娱的《荣耀大天使》、掌趣科技《街霸3》等。
2.Q3流水将创新高
此前因疫情影响游戏流水创区间新高,市场普遍预测Q2游戏单周收入与下载呈环比下降趋势,但事实并不是如此。4-5月不论同比数据还是环比数据均有环比向上增长的趋势,行业淡季不淡。
加之Q3手游收入一直以来占全年份额较高,因此今年Q3有望实现流水高增长,博天堂业绩可能超预期!
以上可以看出,两个前瞻指标已看到游戏行业积极变化,8月二季报业绩出炉或可佐证逻辑,加上Q3新游上线,外加当前A股游戏公司PE处于四年年来底部区域,券商人士认为行业有望迎来估值与利润的戴维斯双击。
三股势力互抢地盘
当前行业两个前瞻性信号已现,其中重要原因就是Q3新游上线,哪家游戏公司新游戏最多、流量最大无疑最具竞争力。
而当前游戏行业得流量得天下,随着头条系杀入,腾讯、头条、B站三股势力互相争夺地盘。而各头部游戏公司,通过买流量或者代理方式加入三股势力争夺市场,此外还有自己独家研发。
1.头条系:入局游戏元年、海外流量优势明显
2020为头条战略入局游戏行业的一年,将联合上游研发厂商合作产品,给予更优惠合作条件,目前头条在轻度超休闲领域已取得突破,将逐步进入中重度领域。头条依靠TikTok海外流量快速增长,拥有无法比拟的流量优势。
①买量:三七互娱目前是头条游戏广告主中仅次于网易的广告主,《荣耀大天使》值得期待。
②独代:凯撒文化《火影忍者:巅峰对决》为经典IP改编MMO手游,拥有全新的开放世界设定。
2.腾讯系:《DNF》将于暑期上线,流水比肩《刺激战场》
①自研:主要依靠头部游戏贡献流水,《DNF》手游预计暑期上线,有望成为下一款头部游戏。
②代理:世纪华通《龙之谷2》和掌趣科技《街霸3:对决》(8-9月上线,值得注意的是掌趣今年在字节跳动买量投放提升,两年内公司二次回购)。
3.B站系:二次元中的"腾讯",自身拥有强大流量基础
①二次元用户充足,需要好游戏充分发挥流量效应
B站自身拥有强大的流量基础,截至1Q20,B站月均活跃用户数达到1.72亿,日均活跃用户5100万,B站需要的是一款游戏充分发挥其流量价值。
②代理:宝通科技是目前A股游戏公司中站队B站的核心游戏公司,其自研二次元《终末阵线》,由B站独代,预计将超越同类型的《双生视界》,7月B站推广,10月正式上线。
③联合发行:米哈游自研游戏《原神》,Q3-Q4正式上线。
游戏出海提供新动力
除了上面说到国内游戏增长逻辑外,海外疫情影响拉升在线时长,国内厂商出海正当时,提供增长新动力。
据统计,2020年Q1,中国游戏在海外市场收入达37.81亿美元,同比增长40.56%,同时中国手游TOP30出海收入在2020年3月达到历史新高峰16.3亿美元,全球市占率则维持在28%左右。
未来游戏的两个方向
以上都是中短期逻辑,而从更长逻辑上讲,技术变革才是驱动游戏行业变化的长周期变量,而随着5G商用加快推进,游戏的新应用场景有望在今年下半年和明年年初逐步落地,其中主要包括云游戏和VR/AR游戏两个方向。
1.2020至2021年为云游戏最快的爆发期
据艾媒咨询数据预计,中国云游戏用户规模从2019年起将以近50%的复合增长率增长至2023年的6.58亿人,其中2020至2021年为增速最快的爆发期。
目前由于疫情影响,线下的5G手机出货进度略低于预期,预计云游戏用户的增长将滞后1-2个季度,预计爆发时点将在2021年初。
2.爆款VR游戏累计在线人数破百万、销售额1.5亿
V社于2020年3月推出3A大作《半衰期:爱莉克斯》将再创VR游戏高峰。数据显示,在线人数历史峰值达4.29万人,该游戏累计玩家至少达100万。
从收入端来看,该游戏荣登3月全球游戏收入排行榜PC端第八名,预计将在2020年创下收入高峰值,按照170元/套左右的定价,目前该作品的销售额已经超过了1.5亿元人民币。
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